Нужно, чтобы модель обновлялась всякий раз когда происходят изменения в БД (в соответствующей таблице), похоже для моей версии Qt это нереально?

Думаю это не для твоей версии Qt, а для текущей версии MySQL.
Нужно придумывать обходные пути, как это можно реализовать...

Все зависит от того.
1. насколько большие таблицы
2. как много подключений к mysql

а мускул я не у поминал
у меня FB2 через ODBC
я только сечас понял, что попал
а ведь почти всю борлондовскую софтину переписал

я на прог.орге нашел сообщения по этому поводу, странно что кроме Tonal'а это никого особенно не интерисовало, а он пришел к выводу, что нужно либы C++'ные сторонние пользовать.

Понятно, с ним я не работал ни разу.

Не сторонние, а честный клиент от сервера. Он всё равно используется.
Только в твоём случае через цепочку:
QODBC driver -> ODBC -> FbODBC driver -> FB client api.
Понятно, что часть функциональности по дороге теряется.

Если будешь использовать драйвер QIBASE то цепочка существенно укоротится:
QIBASE driver -> FB client.
Из QIBASE можно достать хендел соединения и отдать в FB client api(или обёртку типа ibpp) для работы с событиями.

P.S. На prog.org-е где-то пробегал патч для драйвера PG для работы с событиями.
Вроде как Троли обещали его добавить. И добавить аналогичную функциональность для FB/IB - смотри, может в 4.4 уже есть.